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Los mercados tienen grandes esperanzas en el plan de ayuda de Biden


Las acciones se están disparando a nuevos máximos a medida que el presidente Biden y los demócratas del Congreso avanzan con los planes para aprobar otro proyecto de ley de alivio masivo del coronavirus.

Los tres principales índices bursátiles estadounidenses establecieron nuevos récords el lunes después de su mejor semana en meses en medio de un creciente optimismo por el plan de ayuda económica de $ 1,9 billones de Biden. El promedio industrial Dow Jones subió 237 puntos a un nuevo récord de 31.385, mientras que el compuesto S&P 500 y Nasdaq subieron un 0,8 por ciento y un 1 por ciento respectivamente, estableciendo nuevos máximos de cierre.


Los operadores de Wall Street están apostando a que otra ronda de estímulo podría provocar un repunte económico a principios del verano. Los sólidos informes de ganancias corporativas y el progreso de la distribución de vacunas también han contribuido a impulsar el reciente repunte, lo que ha llevado las valoraciones de las acciones, récord histórico, a alturas sorprendentes.


En general, los economistas están de acuerdo en que una mayor ayuda fiscal y mayores tasas de vacunación ayudarán a sacar a Estados Unidos de la recesión inducida por el coronavirus. Pero la costosa apuesta de Wall Street por una recuperación sin interrupciones de ahora en adelante podría significar problemas si el impulso que esperan del proyecto de ley de Biden tarda demasiado en materializarse.

"El mercado está preparado para esta maravillosa carrera de recalibración de la economía después de la pandemia, o está preparado para una enorme decepción", dijo Daniel Alpert, socio gerente de la firma de inversiones de Nueva York Westwood Capital.


Biden y los demócratas del Congreso han marchado al unísono para aprobar casi $ 2 billones en ayuda a través de un proceso presupuestario que requeriría una mayoría simple de votos en cada cámara. Si bien las propuestas para aumentar el salario mínimo y reducir los controles de estímulo siguen siendo polémicas, los demócratas en general se han unificado detrás de la estructura básica del plan de Biden y parecen estar dispuestos a aprobarlo lo antes posible.


Los demócratas se apresuran a enviar su proyecto de ley a Biden a principios de marzo, probablemente demasiado tarde para evitar un lapso en los beneficios de desempleo ampliados, pero solo tres meses después de que el expresidente Trump firmara una medida de alivio bipartidista de 900.000 millones de dólares.


A medida que los demócratas se han unido a la propuesta de Biden, los mercados se han disparado con la esperanza de que proporcione los fondos necesarios para guiar a Estados Unidos durante los últimos meses de la pandemia antes de que la vacunación generalizada devuelva algo parecido a una vida normal. Los funcionarios de la administración de Biden también han expresado su confianza en que su plan de estímulo podría ayudar a millones de estadounidenses y empresas que luchan a recuperarse rápidamente una vez que la pandemia esté contenida.


"No hay absolutamente ninguna razón por la que debamos sufrir una recuperación lenta y prolongada", dijo la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, durante una entrevista del domingo con CBS.


Los inversores ya se están posicionando para la recompensa. Las acciones de las industrias devastadas por la pandemia obtuvieron algunas de las mayores ganancias de la semana pasada, en gran parte con la esperanza de que las vacunas y el estímulo revivan los viajes y la hospitalidad.


"Mire los tipos de acciones que tomaron un viento de cola a fines de la semana pasada y es obvio que la hipótesis de reapertura continúa ganando fuerza", escribió JJ Kinahan, estratega jefe de mercado de TD Ameritrade, en una nota de investigación del lunes que citó a empresas como Darden Restaurants, Starbucks, Wynn Resorts, MGM Resorts, Southwest Airlines y Hilton Hotels.


Esas acciones "hicieron una fiesta, poniendo a Wall Street en modo de vacaciones", agregó Kinahan. "Mientras tanto, el sector de la tecnología se quedó atrás el viernes a pesar de que muchos de nosotros todavía estamos bloqueados con nuestras computadoras portátiles".


El amplio éxito del mercado también refleja un grado de confianza en cómo las principales empresas que cotizan en bolsa podrían beneficiarse del estímulo federal, ya sea a través de una reducción del desempleo que impulsa la demanda de bienes de consumo o una avalancha de dinero en el mercado.


Aun así, algunos veteranos de Wall Street temen que algunos comerciantes estén sobrestimando la recompensa de la propuesta de Biden, especialmente porque la economía enfrenta varios meses más de restricciones de COVID-19 a medida que más variantes del virus resultan difíciles de controlar.


Algunos economistas han expresado su preocupación por la eficacia del estímulo fiscal con las principales industrias aún marginadas por la pandemia. El dinero que no se puede gastar de manera segura en comidas, entretenimiento, viajes u hospitalidad puede terminar en cuentas de ahorro o gastarse en bienes producidos en el extranjero por empresas con mayor capacidad para ajustar los precios, disminuyendo el impacto potencial del plan de ayuda de Biden.


“Esos aspectos de la economía no están regresando demasiado rápido. Estarán acosados ​​por problemas a largo plazo debido simplemente a la naturaleza de un cierre ", dijo Alpert.


“La gente está sentada en el culo en casa y no puede hacer lo que normalmente haría. Compran electrodomésticos, televisores, lo que sea, con el dinero extra que puedan tener ”, agregó. "Si crees que será un océano suficiente para hacer flotar la economía, estás lamentablemente equivocado".

Algunos comerciantes también pueden ser vulnerables a un revés en el progreso de la ley de estímulo. Los demócratas no pueden permitirse una sola deserción si ningún senador republicano accede a apoyar su paquete, lo que podría plantear un complicado hilo de rosca cuando los negociadores definan detalles legislativos.


Sin embargo, el mercado seguirá teniendo tasas de interés de la Reserva Federal cercanas a cero y la perspectiva de un rebote en 2021 para estimular otro repunte.


"Vemos oportunidades atractivas en el mercado de valores y el potencial para un año sólido de retornos, como sería consistente con el segundo año de un mercado alcista en acciones, pero esperamos una volatilidad significativamente mayor en el camino", escribió Andrew Slimmon. , director gerente de Morgan Stanley, en un análisis del viernes.


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